?。ㄔ瓨祟}：2024年固收黑馬，這家中型基金公司固收收益排名擠進前15）
時間是檢驗真理的標準，也是投資業績的驗金石。
2024年收官，各大公募基金投資業績排名出爐，市場上就有這么一批長跑健將，禁得起市場周期考驗，在激烈的競爭紅海中“殺出重圍”，方正富邦基金就是其中的一員。
從三年期視角來看，海通證券數據顯示，截至2024年12月31日，最近三年方正富邦基金固收投資絕對收益高達12.49%，在全市場144家公募基金公司中排名第13位。這一成績也表明，方正富邦基金能夠在固收領域取得可觀的收益，為投資者帶來實實在在的回報。
過去三年，債市走勢迅猛但也不乏波折，從2021年監管對于城投和房地產的大規范，與風險的暴露，到2022年年底債市深度回調，再到2024年10年期國債收益率一度跌破1.6%，都對債券投研人員提出新的挑戰。
在方正富邦固定收益基金投資部行政負責人、基金經理區德成看來，每一位合格且專業的投研人員都需要建立一套閉環且完整的投資體系，來應對不同的市場環境變化。經過多年投研沉淀，目前方正富邦固收基金投資部形成了一套完善且有效的投資方法論--即“七劍”模型定趨勢 波段擇時賺超額。在區德成看來，在投資過程中構建多維度評價的利率周期交易策略，從經濟增長維度、通脹維度、政策維度、匯率四大方向，按照不同市場環境賦予不同權重，判斷利率中長期走勢。從利差、情緒、債券供需三大微觀層面，判斷短期債市擾動因素。通過建立“7劍模型”精準判斷宏觀經濟周期以及利率走勢，通過波段操作，精準捕捉短期價格波動帶來的超額收益。
目前，方正富邦固收基金投資團隊背景多元化，兼有銀行、保險、基金等從業背景，帶來的結果是多視角分析及多策略兼容并包的風格，經過多年磨合形成統一的價值觀，求同存異，共同進步，在投資風險可控的前提下追求穩健的投資回報。
展望2025年債市，區德成表示，從宏觀角度來看，出口預計承壓，內需拉動成為主要驅動力。產能升級置換預計逐步實施落地，全年核心CPI同比預計在0.5-0.8%，PPI同比在-1%-1%。貨幣政策維持穩健充裕，財政政策托底力量加大。而在匯率預計承壓的情況下，將會成為政策利率下調的短期制約因素。從微觀層面出發，高收益資產缺乏，多頭情緒仍將大部分時間處于主導。債券凈發行量提升，但需求仍大。化債驅動下信用利差維持低位。綜合判斷，名義GDP低于實際GDP增長導致財政收入及企業盈利均承壓，若名義增長率仍低于目標，政策利率下調趨勢難以扭轉，廣譜利率下行仍將持續，債券具備投資價值。
風險提示：投研觀點不代表公司立場，不構成投資建議，不代表基金實際持倉或未來投向保證。觀點具有時效性。
